Sebagai analis kripto dengan latar belakang rekayasa keuangan, saya mengurai masalah sistemik yang menghantui tokenomics saat ini. Dari ketidakpedulian tata kelola (98% penerima airdrop tidak pernah memilih) hingga trik kelangkaan buatan seperti pembelian kembali, artikel ini mengungkap mengapa sebagian besar model token gagal—dan apa yang harus diubah proyek untuk menciptakan nilai berkelanjutan. Berdasarkan data Binance Research dan studi kasus nyata seperti runtuhnya Axie Infinity.