Como analista de criptomoedas com formação em engenharia financeira, exploro os problemas sistêmicos que afetam a tokenômica hoje. Desde a apatia na governança (98% dos beneficiários de airdrops nunca votam) até artifícios de escassez artificial como recompra de tokens, este artigo revela por que a maioria dos modelos falha—e o que os projetos devem mudar para criar valor sustentável. Baseado em dados da Binance Research e estudos de caso como o colapso da Axie Infinity.