Mengapa 92% Pedagang Gagal?

Revolusi Diam-Diam

Saya tidak menyangka ini terjadi secepat ini. Tapi ketika Circle menawarkan IPO di \(31 dan menutup di \)115—bukan karena FOMO ritel, melainkan karena dana pensiun dan endowment mengalokasikan miliaran ke stablecoin—permainannya berubah.

Pemindahan Modal, Bukan Hype

MicroStrategy kini menguasai hampir 600.000 BTC—lebih dari cadangan negara. Ini bukan meme. Ini rekonfigurasi laporan keuangan. Coinbase masuk S&P 500 bukan pesta kemenangan; itu pergeseran demografis dalam investasi pasif.

Kulit yang Mengguncang Wall Street

Tron借壳SRM? Bukan pencurian. Presisi. Proyek blockchain publik, yang sebelumnya diabaikan sebagai ‘tidak terregulasi’, kini diperdagangkan di NYSE di bawah selubung perusahaan patuh AS. Tidak ada roadshow. Tidak ada buzzword. Hanya pengajuan SEC, peta kas pusat, dan buku order institusional.

Ini adalah desentralisasi yang mengenakan jas.

Metrik Nyata Bukan Harga—Tapi Struktur

Tingkat kegagalan 92%. Mereka gagal bukan karena pasar volatil. Mereka gagal karena mengacaukan spekulasi dengan kedaulatan. Alpha sejati bukan dari pola grafik—tapi dari arsitektur penitipan, kejelasan regulasi, dan likuiditas berbasis aset. Circle tidak naik karena USDC populer—ia naik karena neraca-nya bisa diaudit.

Apa yang Datang Selanjutnya?

Kraken? BitGo? Gemini? Mereka tidak sedang bersiap untuk IPO—they’re bersiap untuk inklusi dalam indeks global, portofolio pensiun, dan struktur ETF. Bull run berikutnya tidak akan didorong oleh tweet—ia akan didorong oleh dokumen kepercayaan yang diajukan ke SEC.