Circle IPO: Keluar Cerdas $595J

Keluar Bukan Cerita Utama

Saya menyaksikan IPO Circle dari dalam sistem—bukan perayaan, tapi likuidasi rasional. Jeremy Allaire dan Sean Neville tidak ‘go public’—mereka eksekusi keluar. 19,2 juta saham di \(31 = \)595 juta terealisasi. Ini bukan keserakahan—ini rebalans portofolio.

Aset Sejati Bukan USDC

USDC hanyalah jangkar. Produk sejati? Dana Cadangan Circle: $6 miliar lebih dalam surat berharga, dikelola BlackRock, menghasilkan imbal hasil seperti ikatan kotamadya. Setiap USDC yang dicetak = dolar disetorkan = bunga ditangkap. Ini bukan spekulasi kripto—ini perpipaan moneter terregulasi.

Dua Sayap Pertumbuhan

Di luar cadangan: alat pengembang berbasis API (CCTP) dan manajemen aset tertokenisasi (USYC). Pengembang bangun aplikasi; institusi integrasikan arus stablecoin. Bukan ‘kripto’—tapi rel pembayaran untuk Web3.

Mengapa Wall Street Gila

Analisis menyebutnya ‘infrastruktur dolar digital.’ Mereka tidak membeli koin—mereka membeli reduksi risiko sistemik. Dengan momentum GENIUS Act meningkat, regulator menjadi sekutu—bukan lawan.

Retakan Antara Wawasan dan Kebisingan

Pendiri melihat landasan terbatas: biaya kepatuhan, risiko persaingan, drift regulasi. Pasar melihat skala tak terhingga: masa depan stablecoin $2 triliun, adopsi global, efek jaring. Satu kelompok ambil keuntungan. Yang lain bertaruh pada keabadian. Siapa yang lebih bijak? Waktu yang menjawab—and likuiditas tak pernah berbohong.