โทเค็นกับหุ้น: การเป็นเจ้าของบนโซ่หลีกกฎ SEC

การเข้าใจผิดพลาดพื้นฐาน

เราเคยเข้าใจผิดว่าการขายโทเค็นคือการระดมทุนแบบหุ้น เพราะคิดว่า ‘กำไร’ = ‘การลงทุน’ แต่นั่นคือแผนที่ผิด โทเค็นไม่ได้แทนสิทธิ์ในบริษัท — มันแทนการควบคุมโค้ด

การเป็นเจ้าของบนโซ่อย่างแท้จริง

ethereum’s EIP-1559 ไม่ได้เผาแก๊สแค่นั้น — มันแจกจ่ายอธิปไตย เมื่อค่าธรรมเนียมไหลตรงถึงผู้ตรวจสอบ และผู้ถือครองสามารถลงคะแนนเปลี่ยนแปลงโดยไม่มีกลางคน

อุดีลชันของ DAO

เราเชื่อว่า DAO จะเป็นเครื่องจักรปกครองแบบกระจาย — มันไม่ใช่! ส่วนใหญ่เป็นภาวะหยุดออกเสียง: 3% เท่านั้นที่มีส่วนร่วม; 97% นิ่งเฉย หากการปกครองต้องการฉัน之声, คุณไม่มีอิสรภาพ — คุณมีบูโรแครซีบนรูปแบบบล็อกเช인

กับดักของหุ้น

หุ้นมันไม่เลวร้าย — มันเหมาะสำหรับรายได้ออกโซ่วง: เงินลงทุน, สัญญา SaaS, และรายได้จากบริการศูนมิต—แต่เมื่อพยายามเทรายได้นั้นเข้าไปในโทเค็น? เราสร้างความพึ่งพาSECกลัว: ผู้ลงทุนมอบานกรรมจากผู้ก่อตั้งเพื่อเข้าถึงค่า

FTT 不ใชโทเค็น—มันคือหุ้นครอมแฝหน้า

tokens FTT? มันไม่ใช่งานดิจิตอล—they’re IOUs ในสัญญาสมาร์ต. มูลค่าตายเมื่อผู้ออกล้มเหลว. โน่นไม่มีความกระจาย—มันคือฉ้อโกงด้าน API.

เส้นทางข้างหน้า

call it what it is: tokens เป็นสิทธิ์โครงสร้างพื้นฐาน; equity เป็นทรัพย์สินทางธุรกิจ. ก่อ DAO เป็นองค์กรไม่มีผลกำไรภายใต้อำนาญทางกฎหมาย DUNA-like — ไม่มากลางคนพร้อมกระเป๋าเงิน. อัตโนมาติกให้อะไรก็เป็นไปได้; ส่งมอบเฉพาะสิ่งที่มนุษย์ควรกำหนด—and never let the founder hold the keys. เราแก้มันโดยสร้างระบบให้มองเห็นชัดเจน—not โดยหวังให้องศาตาม kịp.