ความล่มสลายครั้งใหญ่ของคริปโต: ทำไมคราวนี้ต่างจากเดิม

จากการวิเคราะห์โครงสร้างตลาดตั้งแต่ห้องเรียนเคมบริดจ์ถึงวอลล์สตรีท ผมยืนยันได้ว่าเรากำลังอยู่ในช่วง ‘การทำลายเพื่อสร้างสรรค์’ ของวงการคริปโต ไม่เหมือนวัฏจักรก่อนหน้าที่ความเชื่อแบบ ‘ตัวเลขต้องขึ้น’ จะช่วยฟื้นชีวิตโทเคนแย่ๆ ได้ การเปลี่ยนแปลง 3 ประการนี้ชี้ว่าคราวนี้เสียหายถาวร

1. เงินลงทุน VC: หายไปเหมือนน้ำตาใต้ฝน

เงินทุนอัจฉริยะไม่กลับมาแล้ว นักลงทุน Venture Capital ที่จ่ายแพงสำหรับโปรเจกต์ลมๆ แล้งๆ อย่าง Eigenlayer (ทำนาย: เลื่อนเปิดตัวไปจนจักรวาลสิ้นอายุขัย) ตอนนี้ดูเหมือนฟอสซิล Bagholdericus Maximus ผู้ร่วมลงทุนตัดขาดส่วนแบ่งคริปโตไปแล้ว เพื่อนในกองทุนระดับแนวหน้าบรรยายสภาพ办公室ว่างเปล่ายิ่งกว่าปฏิทินสังคมของนัก maximalist บิตคอยน์

เคล็ดลับ: เมื่อผู้จัดการกองทุนเริ่มบอกกลยุทธ์ตัวเองว่า “น่าจะซื้อ BTC ไปเลย” นั่นคือสัญญาณให้ทบทวนชีวิต

2. นวัตกรรมหยุดชะงัก: จาก DeFi สู่ WTF

เปรียบเทียบ”นวัตกรรม”วันนี้กับวัฏจักรก่อนหน้า:

• 2017: ICOs (มีข้อด้อยแต่ใหม่ในการระดมทุน)
• 2020: DeFi lego money (มีประโยชน์จริง)
• 2021: NFTs (เหมือน Beanie Babies ดิจิทัล แต่เกี่ยวพันวัฒนธรรม)
• 2023: Inscriptions (สแปมบล็อกเชนในนาม”นวัตกรรม”)

พัฒนาการเดียวที่น่าสนใจ - Bitcoin ETFs - ยิ่งเร่งการรวมทุนสู่สินทรัพย์เดียวที่ไม่ต้องการนวัตกรรม

3. ความจริงด้านกฎหมาย

SEC ไม่ใช่ปีศาจ แต่เป็นแพทย์นิติเวชที่กำลังออกใบมรณะบัตรให้โปรเจกต์ไม่ปฏิบัติตาม แบบจำลองทำนายของผมแสดง:

• 92% ที่ Tether จะเผชิญวิกฤต存活ภายในปี 2025
• ค่าปรับ $200M+ ให้แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนชั้นนำใน 18 เดือน
• สตาร์ทอัพ “Web3” ส่วนใหญ่จะเปลี่ยนแนวทางสู่โมเดล SaaS แบบเงียบๆ

โอกาสสุดท้ายสำหรับนักลงทุนหัวร้อน

สำหรับคนที่ยังอยากเผาเงิน(อย่างมืออาชีพ) ให้โฟกัสที่:

Stablecoin ที่ผ่านกฎหมาย CRCL เป็นตัวอย่างความเปลี่ยนแปลงอันเจ็บปวด - ราคาดูเหมือนสินทรัพย์高风险 แต่เป็นทางเลือกที่แย่น้อยที่สุดหากคุณเชื่อในการนำคริปโตมาใช้ชำระเงิน(ซึ่งผมไม่)

สินทรัพย์มีมที่มีอนาคต Labubu น่าสนใจในฐานะสิ่ง少数ที่เชื่อมโยง金融投机กับวัฒนธรรมป๊อปจริงๆ ไม่เหมือนอนุพันธ์ Pepe ที่ viral บน TikTok จากเศรษฐศาสตร์ของการสะสมที่มีตัวตน

สรุป: เราไม่มีทางกลับไปยุค 2025 ปรับความคาดหวังหรือเตรียมเป็นบทเรียนในทวิตเตอร์