Токены против акций: Как блокчейн обходит SEC

Основное заблуждение

Мы ошибочно принимали продажу токенов за привлечение капитала. Если токен растёт в цене — значит ли это ценная бумага? Нет. Токены не дают претензий на компанию — они дают контроль над кодом.

Он-чейн владение — реальная собственность

Ethereum’s EIP-1559 не просто сжигает газ — он перераспределяет суверенитет. Когда комиссии текут напрямую к валидаторам, а держатели голосуют за обновления без корпоративного посредничества — вы не продаёте акции, вы передаёте права собственности.

Иллюзия DAO

Мы думали, что DAO — децентрализованные механизмы управления. Нет. Большинство — паралич голосования: 3% участвуют, 97% пассивны. Если ваше управление требует консенсуса по каждому параметру — у вас нет автономии, а есть бюрократия с блокчейн-эстетикой.

Ловушка акций

Акции не злы — они подходят для офф-чейн дохода: венчурный капитал, SaaS-контракты, доход от централизованных сервисов. Но когда вы пытаетесь перекачать эти доходы в токены? Вы создаёте зависимость, которую боится SEC: инвесторы зависят от основателей доступа к ценности.

FTT — не токен, а безопасность в маске

FTT? Это не цифровые deed’ы — это IOU в смарт-контрактах. Их ценность умирает при провале эмитента. Это не децентрализация — это мошенничество с API.

Путь вперёд

Называйте вещи своими именами: токены как права на инфраструктуру; акции как бизнес-активы. Создавайте DAO как некоммерческие организации под DUNA-подобной правосубъектностью — не как корпорации с кошельками. Автоматизируйте всё возможное; делегируйте только то, что должно быть человечески решено — и никогда не позволяйте основателю держать ключи.