Por Que as Techs dos EUA Compram Bitcoin e Solana?

A Verdadeira História Por trás de ‘Comprar Moeda’

Na semana passada, MicroStrategy (MSTR) adicionou $150M em Bitcoin — não por FOMO, mas por modelos atuariais que mostram que a volatilidade implícita do BTC é inferior ao custo de capital das ações — e sua liquidez cresce mais rápido que qualquer dividendo.

Os Dados Não Mentem, Mas as Narrativas Sim

Solana não é apenas ‘o próximo Ethereum’. É uma camada de assentamento de alta performance com taxas abaixo de \(0,001. Quando Circle alocou \)1B em reservas de Solana em junho, não compraram tokens — construíram uma infraestrutura descentralizada. Isto não é cassino de cripto; é engenharia de portfólio.

Os Números Não Se Importam Com Seus Sentimentos

ARK Invest vendeu 36% das ações da Circle? Sim — mas só depois que seu modelo identificou que o fluxo on-chain estava mal precificado em relação à elasticidade BTC/SOL. O mercado não recompensa sentimento; recompensa fluxo de caixa ajustado por beta.

Por Que Isso Não É uma Bolha — É Uma Recalibração

Em 2023, MSTR aumentou suas posições em BTC de 2% para 45% dos ativos totais — não por acaso, mas por análise de regressão em 17 relatórios trimestrais. Isso não é otimismo; é alocação de capital ajustada ao risco.

A verdadeira pergunta não é ‘Eles estão loucos?’ — é: ‘Por Que você ainda não recalibrou sua taxa de desconto?’

Se ainda usa CAPM para avaliar firmas com cripto — você está obsoleto.