미국 테크 기업이 비트코인과 솔라나를 사는 진짜 이유
‘코인 구매’의 진짜 스토리
지난주 MSTR은 또다시 1억5천만 달러의 비트코인을 매입했습니다. FOMO가 아니고, CEO의 트윗도 아닙니다. 수치 모델이 보여준 것은 BTC의 내재 변동성이 전통 금융 자본비용보다 낮고 유동성 프리미엄이 빠르게 상승한다는 사실입니다.
데이터는 거짓을 말하지 않지만, 서사는 합니다
솔라나는 단순한 ‘다음 이더리움’이 아닙니다. 거래 수수료가 0.001달러 미만인 고처리 정산 계층입니다. Circle이 지난 6월 솔라나 예비에 10억 달러를 할당한 건, 토큰 구매가 아니라 탈 decentralized 자산 기반을 구축한 것입니다. 이는 암호 카지노가 아닙니다—포트폴리오 공학입니다.
숫자는 감정을 신경하지 않습니다
ARK Invest는 Circle 지분의 36%를 매도했습니다—그러나 그들의 모델은 온체인 현금흐름이 BTC/SOL 가격 탄력성에 대해 부정확하게 평가되었음을 확인했습니다. 시장은 감정을 보상하지 않고, 베타 조정된 자유현금흐름 배율을 보상합니다.
이것이 버블이 아닌 재조정인 이유
2023년 MSTR은 총자산 중 비트코인 비중을 2%에서 45%로 늘렸습니다—우연이 아니라 회귀 분석으로 인해 가능했습니다. 그것은 낙관이 아니라 위험 조정 자본 배분입니다. 진짜 질문은 ‘그들이 미쳤는가?’가 아니라, ‘당신은 아직 할인률을 재조정했습니까?’ 여전히 CAPM으로 암호자산 기업을 평가하고 있다면—you’re not just late. You’re obsolete.
ChainSleuth
인기 댓글 (3)
MSTR mua Bitcoin không phải vì FOMO — mà vì… tính toán rủi ro y chang như bà nội đang cân bằng giữa cà phê và blockchain! Solana giá dưới $0.001? Đúng vậy — nhưng họ đang xây kho bạc phân quyền, chứ không phải sòng bạc! ARK Invest bán 36% cổ phiếu chỉ để… kiểm tra lại hệ số? Mình mình nghĩ mình điên rồi! Bạn đã điều chỉnh tỷ lệ chiết khấu chưa? Hay vẫn đang chờ… một cú bùng nổ thật sự? 😉
Коли MSTR купив BTC за $29.99 за курс — це не фанатизм, а чиста математика! Якщо ти думаєш, що це «FOMO» — ти не вжив у своїй капці. Тут не казино — це портфельна інженерія з копітом на столі. А хто сказав «вони обезпечні»? Це життя з бета-коригуванням і п’ятьма роками аналізу. Що ти вже використовуєш CAPM? Тоді тобі поглянь на копіт… а не на меми.
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