40억 달러의 질문

밈 코인 런치패드 펌프.펀이 40억 달러 규모의 자금 조달을 계획한다는 소식이 전해졌을 때, 저의 파이썬 스크립트는 즉시 숫자를 분석했습니다. 플랫폼의 총 수익 7억 5800만 달러(지난달 기준 4160만 달러)는 웹3 기준 이론적으로 타당한 8배의 P/S 비율을 시사합니다. 하지만 5번의 암호화폐 불황기를 지켜본 저는 암호화폐 평가가 이론대로 움직이지 않는다는 걸 잘 압니다.

수익의 롤러코스터

제 DefiLlama 대시보드에 따르면 펌프.펀의 수입은 밈 코인 열풍 주기에 따라 극심하게 변동합니다. 2023년 11월 같은 최정점 기간에는 현재 일일 수익(100만 달러 이상)의 3-4배를 기록했지만, 새 토큰의 ‘졸업률’은 1월 이후 절반으로 줄었습니다. 이런 변동성은 그들의 타이밍을 더욱 흥미롭게 만듭니다.

동서양의 문화적 차이

중국 암호화폐 커뮤니티는 펌프.펀의 토큰이 유동성을 빼앗을지 아니면 플랫폼 테마 밈 코인(\(ALON, \)CUPSEY)을 부흥시킬지 논쟁 중입니다. 반면 서양의 트레이더들은 이스라엘 스트리머 Gainzy 같은 인물에 집중하며 펌프.펀을 배경 소음으로 취급하고 있습니다.

플랫폼 진화: 카지노에서 미디어 하우스로?

진짜 이야기는 평가 기교가 아니라 크리에이터 생태계로의 전환입니다. 그들의 100만 달러 라이브스트림 인센티브는 @rasmr_eth 같은 마이크로 셀럽과 \(NEET('반노동' 시위 자금 조달), \)CHILLHOUSE(바이럴 넌센스) 같은 독특한 커뮤니티를 탄생시켰습니다.

평가 결론

전통적인 지표는 이 평가를 의심하지만, 펌프.펀은 희귀한 적응 능력을 보여줍니다: 1. Z세대 정신을 포착 2. 다층적 주목도 확보 3. 단순 트레이더를 넘어선 사용자 충성도 구축. 제 금융 교수님 말씀처럼 거품 속에서는 도박꾼이 아닌 장사꾼이 되어야 합니다.