매크로와 밈의 만남: 비트코인 10만8천 달러 급등의 비밀

숫자는 거짓말하지 않는다(하지만 트레이더는 한다) 어제 오후 5시 9분(ET), 아무도 예상치 못한 순간에 비트코인이 2.5% 상승하며 108,961.7달러를 기록했습니다. 위험 회피 환경이 예상됐던 상황에서 이 같은 움직임은 특히 흥미롭습니다. 암호화폐 시장이 CPI 데이터보다 무역 협상이라는 지오폴리티컬 연극에 더 큰 가치를 두고 있는 것으로 보입니다.

지오폴리티컬 가부키 연극 미국 재무부 장관과 중국 부총리의 런던 무역 협상은 WWE 경기만큼 예측 가능한 스릴을 선사했습니다. 양측은 ‘생산적’이었다고 평가했지만, 이는 외교관 용어로 ‘찻잔을 던지지 않았다’는 의미에 불과합니다. 그럼에도 암호화폐 시장은 브레턴우즈 체제 2.0이 탄생한 듯 반응했습니다.

거래실의 코끼리 가장 흥미로운 점은 가격 변동 자체가 아니라 유동성 패턴입니다. 제네바 예비 합의 이후 기관 투자자들이 조용히 포지션을 구축해 온 것으로 나타납니다. 이는 소매 투자자의 FOMO가 아닌, 헤지펀드들이 비트코인을 지오폴리티컬 헤지로 사용하고 있음을 보여줍니다.

CPI의 다마스쿠스 검 목요일 발표될 인플레이션 보고서가 이번 랠리를 결정할 것입니다. CPI가 높게 나올 경우, 아무리 ‘생산적인’ 무역 협상이라도 Fed의 강한 대응을 막지는 못할 것입니다. 현재 옵션 데이터는 트레이더들이 양쪽 시나리오에 대비하고 있음을 보여주며, 이 낙관적인 가격 움직임 뒤에 모두가 변동성에 대비하고 있음을 알 수 있습니다.