機関投資家のDeFi夏到来
機関DeFiの夏はもう来ている
明白に言う：これはMemeコインや空想的プロジェクトで動く『DeFiサマー』ではない。むしろ、規制の明確化と実際の採用によって引き起こされる構造的転換だ。
2025年1月、米証券取引委員会（SEC）がSAB 121を削除。機関投資家が暗号資産を負債としてバランスシートに計上する義務がなくなった。この一撃はゲームチェンジャーだった。
そして5月、上院は圧倒的支持でGENIUS法を可決。現金または短期国債担保型ステーブルコインに国家基準を設け、完全なKYC/AML体制を導入した。
これは段階的な変化ではなく、チェーンベース金融の基盤整備だ。
Maple FinanceとSpark：新しいウォール街戦略
ウォール街はすぐに反応した。Cantor FitzgeraldはMaple Finance経由で初のオンチェーンBTCローンを完了し、4〜6%のAPYを獲得しながらBTCをスマートコントラクトで安全にロックした。
一方、MakerDAOのエンドゲーム計画として登場したSparkは、単なる利益生成ツールではなく、機構向け信頼性のある信用システムだ。
現在TVLは590億ドルを超え、Mapleへの5000万ドル投資でUSD建て高利貸付（10〜17%）を実現。過剰担保から脱却し、zkプローブと3Jane社によるFICO風モデルによる信頼性スコアリングが可能になった。
「また複雑になった？」確かにそうだが、歓迎すべき複雑さだ。私たちは『暗号幻想』から『金融現実』へ移行しているのだ。
AMMを超えて：高次元取引が稼働中
Uniswap V3のような従来型AMMは大規模な機関取引では限界を迎える――大量注文時のスリッページ増加はファンドマネージャーには受け入れ難い。
その課題に対し登場したのがOrbital AMM（Paradigm開発）：多資産取引モデルで高次元球面幾何に基づき、ステーブルコイン・LSD・RWAトークン（例：ONDO）においてスリッページを大幅削減。
理論ではなく実装済み。Solana上のPerenaプロジェクトも複数プール運用だが、Orbitalの統合アプローチには及ばない。
機関にとって不可欠なインフラだ。チェーンネイティブ金融にはチェーンネイティブツールが必要だ。
真の勝者：ホップアップより深さを見極めるプラットフォーム
deploy新プロトコルだけでは理解できない――市場サイクルが厳しくなるとき（例：LUNA危機）に真価が出るからだ。 しかしHTXは常に二つの点で際立っている：
- Sparkを他社より早くリストアップした点
- 内部研究チーム「HTX Research」によるデータ駆動型レポート発信 特にSybil耐性信用メカニズムにおけるゼロ知識証明技術分析など、「見出し以上」の理解を見せている。 彼らはトレンド追いかけるのではない。未来地図を作っているのだ。 そして今見据えているのはこうだ： 規制されたステーブルコイン（GENIUS法）、高度な信用枠（Maple＋Spark）、モジュラーアーキテクチャAMM（Orbital）、RWAバックド収益商品――すべてがオンチェーン上で一体化された新しい金融オペレーティングシステム誕生していることだ。「Web3」ではない。「新たなデフォルト」である。
ZKProofGuru
人気コメント (7)
Sabi nila DeFi Summer? Oo naman! Pero ang summer na ‘to ay di pala sa beach — nasa SEC at Senate na! Nakakalimutan na si SAB 121, tapos bigla na may GENIUS Act? Ang galing ngayon ay ‘Crypto ni Lolo’ na may KYC/AML! May $59B TVL? Sana all of us may pera din next year… Kaya mo bang mag-earn ngayon? Hayaan mo lang — kasi ang blockchain ay hindi tulad ng jeepney: di ka makakasalita kung wala kang zk-proof!
So the SEC just gave DeFi a tuxedo instead of a meme coat. Now institutions aren’t riding the wave—they’re building it with zk-proofs and $59B TVL. Maple Finance is now the new Vatican. Spark? More like a crypto monk who quietly refines yield while sipping oat milk. Next up: RWA tokens as church donations. Anyone else see this as finance… or just another crypto cult? 👀
ওহ হ্যাঁ, এবারের ডিফি গ্রীষ্মকাল আসলেই এসেছে! 🌞
আমি তো ভাবছিলাম SAB 121-এর নতুন ‘অপসারণ’টা কিরকম? যদি সংসদের ‘GENIUS Act’ও পড়াশোনা-ভালোবাসা-অফিসের-গুপচিয়া-পথের- বইয়ের-জগৎটা হয়তো।
আমি? আমি HTX Research-এর 59B TVL + Spark + zk-proofs + Orbital AMM দেখেই “ওহ!” বললাম।
@user: “ভবিষ্যৎটা NFTs-এর উপর?”)
জবাব: “না… উপর? চুল।”
(খুশি? 👍 | Confused? 😵💫 | Share if you think this is real finance!)
¿Otro verano DeFi? No, mi abuela ya lo vio en su cafecito: ahora los bancos no apuestan por memes… apuestan por protocolos que ni siquiera necesitan colateral. El SEC hizo un trato con el cielo y ahora hasta los fondos tienen KYC… ¡como si fuera una misa! ¿Y Solana? Ahí sí que se puso serio: cuando la finanza deja de ser Web3 y se convierte en el nuevo default… ¿Tú también tienes esta noche?
![Una gráfica dorada flotando sobre un gráfico de K-line en una habitación madrileña con café humeante]
Sana all naman! Ang DeFi Summer? Di pala summer — it’s typhoon na may BTC na bumabagsak sa mga wallet ng mga tito sa SEC! Nakita ko ang GENIUS Act na parang utos ng nanay: “Papalitan mo ‘meme’ sa real money!” Kaya naman… kung wala kang zk-proof, wag ka muna mag-claim ng yield. Ano ba ‘yung TVL mo? Pera o bato? 😅 #Web3NaTotoo
भाई, SEC ने SAB 121 हटा दिया… मतलब कि DeFi सिर्फ meme coins का मेला नहीं, बल्कि सच्चाई का संग्रह है! Maple Finance पर BTC loan? हमारे पुरखे की सौदागरी! Spark $59B TVL? ये TOI का मकड़ा है। मैंने सोचा: “ये सब कुछ…” — पर सच्चाई तो हमारे पुरखों में है। 📿 अब सवाल: आपने कभी KYC/AML के साथ crypto buy किया? Telegram पर join karo — yahan hum sabse zyada jhooth lagte hain!
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