L'Ironie des Stablecoins : Comment Tether et USDC sont devenus l'argent électronique que Satoshi n'avait pas imaginé
L’Ironie des Stablecoins : Comment les jetons adossés au dollar ont volé la couronne du Bitcoin
En tant que personne ayant passé des années à modéliser les courbes de volatilité crypto, je trouve un humour noir dans la façon dont l’histoire s’est déroulée. Le livre blanc fondateur – Bitcoin : Un système de cash électronique peer-to-peer – envisageait de contourner les banques centrales. Pourtant aujourd’hui, plus de 70% des transactions crypto passent par… des stablecoins libellés en dollar.
Phase 1 : Le monopole accidentel (2014-2019)
L’ascension de Tether ressemble à un manuel de hedge fund :
Liquidité d’abord : En intégrant USDT dans les paires de trading de Bitfinex en 2015 (notez le CTO partagé), ils sont devenus la couche de règlement de facto du crypto – comme le pétrole brut pour les produits dérivés financiers.
Arbitrage protocolaire : Les expansions Omni → ERC-20 → TRON leur ont permis de capturer les effets réseau à travers les écosystèmes. Leur partenariat avec TRON en 2019 traite désormais plus de 30 milliards $ de transferts transfrontaliers mensuels.
Obfuscation du risque : Ce fameux débat sur le ratio de réserve 1:1 ? Du génie marketing. Même après l’amende de 18,5M$ du NYAG, les traders ont préféré le Tether ‘probablement couvert’ aux altcoins volatils.
Phase 2 : La capture réglementaire (2020-2024)
Le vrai coup de théâtre est venu quand la finance traditionnelle a remarqué :
Le pari de Circle : Alors que Tether jouait avec les règles, USDC est devenu le proxy de Wall Street – d’où leur volonté d’une entrée au Nasdaq. Leur rapport 10-K de février 2024 montre 83% des réserves en Treasuries à 1-3 mois.
Le Clarity Act : Washington a enfin compris que les stablecoins n’étaient pas réservés aux dégénérés du crypto. Imposer des attestations mensuelles et des réserves à 100% ? Ce n’est pas une régulation – c’est une validation.
La prochaine décennie : L’ère de la financiarisation crypto
Avec le BTC devenu un actif macro (112K$ ? Vraiment ?), attendez-vous à :
La domination des RWA : Les Treasuries tokenisés offrent déjà plus de 5% de rendement on-chain. Quand BlackRock commencera à verser des dividendes BUIDL, même mes clients conservateurs y prêteront attention.
Les guerres DeFi : Le DAI de MakerDAO se soutient désormais avec de vrais bonds. Les dollars synthétiques d’Ethena utilisent les rendements d’ETH staké. La bataille pour l’agrégation du rendement commence.
Nous voilà donc – utilisant des proxys centralisés en dollar pour échanger des actifs décentralisés. Satoshi rirait ou pleurerait. Probablement les deux.
ZKProofGuru
Commentaire populaire (7)
Блокчейн-іронія по-українськи
Ось вам парадокс: Сатоші мріяв про децентралізовані гроші, а тепер 70% угод йдуть через… доларові стейблкоіни? Це як готувати борщ, але з фастфуду!
Фаза 1: Тетер став королем крипти за рахунок:
- Ліквідності (як наш сало в холодильнику)
- Хитрощів з блокчейнами (Omni→ERC-20→TRON - це як перекладати рецепт борщу на різні діалекти)
Фаза 2: Уряд тепер каже “Так, ми регулюємо ваші “децентралізовані” долари”. Іронія? Так, як відсутність червоної рути в холодильнику!
Що далі? Мабуть, токенізовані облігації - це як готувати вареники з крипто-начинкою. А ви як вважаєте? 😄
สเตเบิลคอยน์: มุกตลกของวงการคริปโต
ใครจะคิดว่า ‘เงินอิเล็กทรอนิกส์’ ที่ซาโตชินากาโมโตะคิดไว้จะจบลงที่สเตเบิลคอยน์แบบนี้! จากแนวคิด decentralize กลับกลายเป็น centralized อย่างกับเล่นตลก 🤣
USDT กับ USDC แข่งกันแบบ “เห็นแก่ตัว” (selfish mining) จริงๆ นะคะ แต่สุดท้ายก็ได้ใจเทรดเดอร์ไทยไปเต็มๆ เพราะความ “เสถียร” แบบ…เอาจริงๆ ก็ไม่รู้ว่าเสถียรจริงมั้ย 555+
ตอนนี้ดูเหมือนว่ารัฐบาลก็เริ่มยอมรับแล้วล่ะ เดี๋ยวคงเห็นประกาศ “สเตเบิลคอยน์ห้ามขาดทุน” แน่นอน 😆 คอมเมนต์ด้านล่างว่าคุณคิดยังไงบ้าง!
डिजिटल कैश का मजाक!
सतोषी नाकामोटो ने सोचा था बैंकों को बायपास करेंगे, पर आज 70% ट्रांजैक्शन तो… अमेरिकी डॉलर के गुड़ियों (Tether/USDC) के ज़रिए होते हैं! 🤡
रिजर्व का खेल
“1:1 बैक्ड” वाला टीथर तो NYAG के ₹150 करोड़ जुर्माने के बाद भी राजा बना हुआ है - मार्केटिंग जीनियस या भोले ट्रेडर्स? 😂
अब तो BlackRock भी BUIDL लेकर आ रहा है - क्या सच में क्रिप्टो अब “वॉल स्ट्रीट 2.0” बन गया? 🤔
कमेंट में बताओ: आपके पोर्टफोलियो में स्टेबलकॉइन्स की हिस्सेदारी कितनी है? #CryptoDrama
Die große Ironie der Krypto-Welt
Satoshi träumte von dezentraler Freiheit – doch heute regieren stablecoins wie Tether und USDC den Markt. Fast schon poetisch, wie wir Zentralbank-Dollars nutzen, um „dezentrale“ Assets zu handeln.
Phase 1: Tether’s genial-dreiste Machtergreifung Erst Reserven hinterfragen, dann trotzdem nutzen – typisch Crypto-Logik! Wer braucht schon Backing, wenn die Liquidität stimmt?
Phase 2: Wall Street kommt zum Festschmaus Jetzt parken sie unsere Stablecoins in Treasuries und verdienen daran. Das nennt man wohl regulatorisches Bingo.
Fazit: Aus „Peer-to-Peer Electronic Cash“ wurde „Centralized Digital Dollars“. Satoshi dreht sich im virtuellen Grab. Was denkt ihr – Geniestreich oder Banken-Übernahme? 😏
সাতোশি আজ বেঁচে থাকলে কী হতো?
বিটকয়েনের প্রতিষ্ঠাতা হয়তো আজকে স্টেবলকয়েন দেখে হাসতেন না কাঁদতেন! যে ইলেকট্রনিক ক্যাশ সিস্টেমের স্বপ্ন তিনি দেখেছিলেন, তা আজ ডলার-পেগড টোকেনে রূপ নিয়েছে।
আইরনি অফ দ্য ইয়ার অ্যাওয়ার্ড
টেদার এবং ইউএসডিসি এখন ক্রিপ্টোর ৭০% লেনদেনের মাধ্যম। সাতোশি যেখানে ব্যাংক বাইপাস করতে চেয়েছিলেন, সেখানে আমরা ব্যাংকের টাকায় ক্রিপ্টো কিনছি!
কমেন্টে বলুন: আপনিও কি মনে করেন স্টেবলকয়েন আসলে ক্রিপ্টোর ‘নিয়ন্ত্রিত বিপ্লব’?
블록체인 애널리스트의 냉소적 한마디
사토시가 꿈꿨던 탈중앙화 전자현금은 어디가고… 결국 70% 거래는 테더/USDC라는 ‘중앙집권적 달러 토큰’이 점령했다니. 암호화폐 시장의 가장 큰 아이러니 아닐까요?
펀드 매니저도 인정한 마케팅 천재
‘1:1 준비금? 믿거나 말거나!’ 전략으로 트레이더들을 사로잡은 테더. NYAG(뉴욕 검찰)에 제재당했는데도 ‘차라리 이것이 낫다’는 반응이 압권이죠.
여러분은 이 ‘디지털 달러 제국’을 어떻게 생각하세요? 진화라고 보시나요, 배신이라고 보시나요? 💸 #암호화폐_아이러니
¡Vaya giro inesperado! 😂 Satoshi soñó con una moneda electrónica descentralizada, y ahora usamos dólares digitales centralizados para comprar Bitcoin. La vida es irónica, ¿no?
Fase 1: El monopolio accidental Tether se coló en el juego como el amigo que siempre llega primero a la fiesta y se queda con todo el alcohol. ¿Reservas cuestionables? ¡Nadie preguntó mientras el mercado seguía bailando!
Fase 2: La captura regulatoria USDC llegó con traje y corbata, diciendo: ‘Yo sí juego limpio’. Y ahora hasta Wall Street le hace fiestas de bienvenida.
¿Qué sigue? ¿Tokenizar bonos del Tesoro? ¿DeFi vs TradFi? Satoshi debe estar revolcándose de risa… o llorando en un rincón. 🚀
¿Ustedes qué opinan? ¿Risa o llanto?
- Analyse du Marché de NEM (XEM) : Volatilité et StratégiesEn tant qu'analyste blockchain spécialisé dans les marchés DeFi et NFT, je décrypte les fluctuations récentes de NEM (XEM) : une variation de 18,8%, des volumes dépassant 6M$, et des taux de rotation atteignant 34%. Découvrez si cela résulte de manipulations ou d'une dynamique organique, avec des graphiques Python à l'appui. Conseil pro : Surveillez la résistance à 0,0024$ comme je surveille ma collection de Game Boy vintage.
- Analyse du Marché de BarnBridge (BOND) : Volatilité et Tendances sur 24 HeuresEn tant qu'analyste fintech spécialisé dans les cryptomonnaies, je décrypte la performance récente de BarnBridge (BOND) sur 24 heures. Avec une variation de 4,46%, des fluctuations de volume et des taux de rotation changeants, ce token montre des signes classiques de volatilité. Je vous explique les chiffres, les tendances et les implications pour les investisseurs.
- Analyse du Prix Reserve Rights (RSR) : Une Semaine Folle avec une Hausse de 17,8%En tant qu'analyste fintech, je décrypte la semaine volatile de Reserve Rights (RSR) - d'une hausse de 17,8% à des volumes fluctuants. Ce rapport examine des indicateurs clés comme un chiffre d'affaires quotidien de 23,6M$ et un taux d'échange de 31,65%, offrant des insights basés sur les données pour les investisseurs en crypto. Spoiler : ne misez pas votre argent sur des performances journalières.
- Analyse du Marché SafePal (SFP) : Volatilité et PerspectivesEn tant qu'analyste fintech expérimenté, j'examine la performance récente de SafePal sur 7 jours, en analysant des indicateurs clés comme les fluctuations de prix, le volume d'échanges et les taux de rotation. Avec un gain maximal de 3,37 % et une volatilité notable, cette analyse offre des insights actionnables pour les investisseurs en crypto naviguant dans le paysage actuel du marché. Idéal pour ceux qui privilégient les décisions basées sur les données plutôt que sur le battage médiatique.