La Economía de los Stablecoins
El Motor Real Detrás de los Stablecoins
No me interesa el utopismo blockchain. ¿Qué mueve los $2.2 billones en capital de stablecoins? No es descentralización: es arbitraje de tasas de interés. Los emisores ganan un 4% con bonos del Tesoro estadounidense mientras los tenedores reciben cero riesgo. No es innovación; es banca estrecha con un velo cripto.
Por Qué Gana el Dólar—De Nuevo
Los stablecoins no reemplazan al dólar: lo amplifican como su vector más eficaz. Cuando Turquía o Argentina sufren inflación del 80%, la gente no compra Bitcoin. Compra USDT—porque el efectivo es voluminoso, los bancos son lentos y los bonos del Tesoro son líquidos. El activo no es la cadena: es la Reserva Federal.
La Ilusión de la Competencia
Dicen que el ‘euro digital’ lo desafiará. Error. La adopción del eurochain es una declaración política, no una fuerza económica. WeChat Pay de China funciona porque su infraestructura sirve al comercio real—no por ser descentralizado.
El Borde Subterráneo
¿La verdadera demanda? Mercados grises y evasión de sanciones. Rusia negocia petróleo por USDT; Irán evita SWIFT. No porque sea anónimo: porque el sistema existente es frágil.
La Vulnerabilidad Que Nadie Menciona
USDC se despegó en 2023 tras el colapso de SVB—no por fallo técnico, sino por pánico sobre opacidad de reservas. Tether sostiene BTC como garantía? No es innovación: es banca salvaje con un whitepaper.
¿Qué Viene Después?
Si las tasas caen bajo el 1%, toda esta arquitectura se evapora overnight. Los stablecoins prosperan con la difusión—and desaparecen cuando la difusión muere. He visto esto antes—in ’08, los bancos pensaron que el apalancamiento era inteligente también.
NaviRiddle77
Comentario popular (4)
Nung una kong narinig ang stablecoin… akala ko ‘digital currency’ pala yung bagong pera na ginagamit ng mga tito sa Quiapo! 😅 Hindi Bitcoin—yung USDT lang ang nakakapalabas sa panahon ng inflation. Ang Fed? Puro galing na ‘cash’ na may whitepaper. Sana all maganda ang kalagayan natin… pero sana may WiFi pa! 🤭 #CryptoWithHeart
달러가 스테이블코인의 진짜 뒰? 터키나 아르헨티나 사람들이 비트코인 대신 USDT를 사는 이유? 현금은 무겁고 은행은 느리지만, 연방채는 촉촉하니까요. 블록체인은 꿈이고, 실질은 ‘달러의 그림자’입니다. 우린이 유로를 만든다구요? 그건 정책 발표지~. 2023년 USDC가 빠졌을 때… 진짜 원인은 코드 오류가 아니라 “현금 없는 공포”였죠. 다음엔 뭐 나올까요? 달러가 죽으면… 우리도 백화서적을 들고 있어야 할 것 같네요. (그림: 달러가 머리에 왕 crowns 쓰고 있는 일러스) 오늘 당신이 사는 건 무엇인가요?
الدولار ما يُستبدل… هو اللي بياكلهم! عندما تهتزّ التضخم في تركيا، الناس ما يشتريوا البيتكوين، بل يشتريوا USDT لأن النقود الثقيلة والبنوك بطيئة، والخزائن سائلة! حتى السويفت صار كأنه مكتب قديم وبيت الكريبتو ورقية زرقاء داكنة. لو حسبتوا إن اليورو الرقمي سيحل هذا؟ لا يا جمهوراً… هو نفس القصة من سنة 2008! شوفوا الـUSDC نزل من الرف؟ نعم، لكن المحفظة كانت فارغة قبل ما تفتح الحقيقة.
إيهي؟ خلك تحطّب؟
Wer glaubt noch an einen digitalen Euro? Die Deutschen kaufen lieber USDT — weil Bier teuer ist und die EZB nur mit Treasuries zahlt. ZK-Rollups sind nicht Innovation, sondern der einzige Ausweg aus der Inflationsschraube. Wenn die Fed mal wieder schlafen geht, bleibt die Liquidität im Kühlschrank — und niemand kauft Bitcoin… nur weil das Handy kaputt ist. Wer will denn noch SWIFT? Was hat der Bierkasten mit dem Whitepaper? 😅 #DeFiMitBier
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