El Verano DeFi Institucional

El Verano DeFi Institucional no está por venir — ya está aquí

Permítanme ser claro: esto no es otro ‘Verano DeFi’ impulsado por memes o proyectos sin sustancia. Estamos presenciando un cambio estructural impulsado por claridad regulatoria y adopción real.

La SEC retiró silenciosamente SAB 121 en enero de 2025, eliminando la obligación para las instituciones de contar los activos digitales como pasivos en sus balances. Este simple movimiento fue un cambio de juego.

Luego vino mayo: el Senado aprobó con amplio apoyo el GENIUS Act, estableciendo estándares nacionales para stablecoins respaldadas en efectivo o bonos del Tesoro a corto plazo, con cumplimiento KYC/AML integrado.

Esto no es un cambio incremental: se está construyendo infraestructura fundamental para una finanza basada en cadenas a escala.

Maple Finance & Spark: El Nuevo Manual de Wall Street

Wall Street lo notó rápido. Cantor Fitzgerald completó su primer préstamo en cadena con Bitcoin a través de Maple Finance, obteniendo entre 4-6% TAE mientras bloqueaba BTC con seguridad en contratos inteligentes.

Al mismo tiempo, la iniciativa Endgame de MakerDAO lanzó Spark como su protocolo estrella —no solo otra máquina de rendimientos, sino un sistema crediticio completamente diseñado para instituciones.

Spark ya supera los \(59B TVL y ha desplegado \)50M en Maple para crear préstamos denominados en USD con rendimientos entre 10-17%. Ya no se trata solo de sobrecolateralización; ahora hay puntuaciones crediticias confiables mediante zk-pruebas y modelos FICO similares de 3Jane.

Sí, lo sé: ‘Otra capa de complejidad’. Pues sí — pero bienvenida. Estamos pasando de fantasías cripto a realidad financiera.

Más allá de AMMs: El trading multidimensional ya está vivo

Los AMMs tradicionales como Uniswap V3 están mostrando sus límites bajo carga institucional: los deslizamientos durante operaciones grandes ya no son aceptables para gestores que manejan millones.

Entonces llegó Orbital AMM (creación del equipo Paradigm): un modelo multiactivo basado en geometría esférica multidimensional que reduce drásticamente los deslizamientos entre stablecoins, LSDs e incluso tokens RWA como ONDO.

No es teoría: Proyecto Solana Perena usa múltiples pools, pero aún queda lejos en eficiencia capitalista respecto al enfoque unificado de Orbital.

Para las instituciones: esto es infraestructura ineludible. La finanza nativa necesita herramientas nativas que no fallen bajo presión.

Los verdaderos ganadores: plataformas que entienden la profundidad más allá del ruido

desplegar nuevos protocolos rápidamente no significa entenderlos profundamente —especialmente cuando las ciclos del mercado se vuelven brutales (miremos al colapso de LUNA). Pero HTX siempre se destacó por dos razones:

• Detección temprana: listaron Spark antes que la mayoría de las principales bolsas,
• Rigor investigativo: su equipo interno HTX Research publica informes basados en datos reales, no narrativas especulativas. Su análisis reciente sobre mecanismos crediticios resistentes a Sybil usando pruebas cero conocimiento demuestra una comprensión más allá del titular. No persiguen tendencias; están trazando futuros. y sí — ven dónde fluirá el capital después: el cruce entre stablecoins reguladas (GENIUS Act), marcos crediticios avanzados (Maple + Spark), AMMs modulares (Orbital) y productos rentables respaldados por activos reales = un nuevo sistema operativo financiero construido íntegramente sobre cadena. Ya no es ‘Web3’: es el nuevo estándar.