স্টেবলকয়েন অর্থনীতি

স্টেবলকয়েনের वास्तविक इंजन

আমি ब्लॉकचेन उतोपिज़म के बारे में परवाह नहीं करता। $2.2T स्टेबलकयोइन मार्केट कैप के कारण? यह डिसेन्ट्रलाइज़ेशन नहीं—यह ब्याजदर सुधि है। Issuers US Treasuries पर 4% कमाई करता है, प्रतिभुगि zero। यह इनोवेशन नहीं—यह crypto veneer के साथ narrow banking है।

क्यों डॉलर जीत?

स्टेबलकयोइन USD को प्रतिस्थापित नहीं करता—यह सबसे efficient vector है। Turkey or Argentina में inflation 80% पहुचे, people Bitcoin buy nahi—USDT buy kore, karon cash bulky, banks slow, Treasuries liquid। Asset chain nahi—Fed hai。

प्रतिद्वंद्ता की Illusion

People ‘digital euro’ ke challenge karbo bolte। Wrong। Eurochain adoption ek policy statement—not an economic force। China’s WeChat Pay works karon infrastructure real trade serve—not because decentralized。

Underlying Edge

Real demand? Gray markets and sanctions evasion。 Russia oil trade USDT; Iran SWIFT bypass。 Anonymous nahi—existing system brittle。

Vulnerability Nobody Talks About

USDC de-pegged 2023 में SVB collapse er por—not code failure, but reserve opacity er panic。 Tether BTC collateral hold? Innovation nahi—wildcat banking whitepaper。

What Comes Next?

If rates drop below 1%, this architecture overnight evaporates。 Stablecoins thrive on spread—and vanish when spread dies。 I’ve seen this before—in ’08, banks thought leverage was smart too。