عندما يلتقي الاقتصاد الكلي بالميمات: تفسير صعود البيتكوين إلى 108 ألف دولار

الأرقام لا تكذب (لكن المتداولين يفعلون) في تمام الساعة 5:09 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة أمس، قفز سعر البيتكوين بنسبة 2.5% ليصل إلى 108,961.7 دولارًا رغم الظروف التي يفترض أن تكون محفوفة بالمخاطر. كشخص قام بمراجعة عقود ذكية كثيرة، أجد هذا الأمر مثيرًا للاهتمام. السوق يراهن على أن المسرح الجيوسياسي (أي المحادثات التجارية) أهم من بيانات مؤشر أسعار المستهلكين المتوقعة.

المسرح الجيوسياسي كانت المحادثات التجارية بين وزير الخزانة الأمريكي سكوت باسيت ونائب رئيس الوزراء الصيني خه ليفينغ مليئة بالإثارة مثل مباراة مصارعة محتومة النتيجة. وصف الطرفان المحادثات بأنها “مثمرة” - وهو مصطلح دبلوماسي يعني “لم نرمِ أكواب الشاي”. ومع ذلك، تفاعلت أسواق العملات المشفرة كما لو أنها شهدت ولادة نظام بريتون وودز جديد.

الفيل في غرفة التداول ما يدهشني ليس حركة السعر بحد ذاتها، بل أنماط السيولة. تُظهر التنبيهات الخاصة بالحيتان أن المؤسسات كانت تبني مراكزها بهدوء منذ الاتفاق الأولي في جنيف الشهر الماضي. هذا ليس اندفاعًا من المستثمرين الأفراد، بل صناديق التحوط تستخدم البيتكوين كتحوط جيوسياسي.

سيف ديموقليس للتضخم هنا يشعر المحلل الكمي بداخلي بالقلق. يمكن أن يُحدد تقرير التضخم يوم الخميس مصير هذا الصعود. إذا جاءت البيانات مرتفعة، حتى المحادثات “المثمرة” لن تمنع الاحتياطي الفيدرالي من إفساد الفرحة.